水泥行业7月望迎来拐点-【新闻】
水泥行业:7月望迎来拐点
国泰君安表示,水泥板块6月份需要第二次确立底部区域,5-6月为战略煎熬期,7月有望迎来拐点。
本周全国水泥市场42.5均价较上周略有下降,上周价格创出2008年以来新高、比2010年第4季度最高价高0.4%。
价格出现调整主要在北京和江苏两个地区:北京市场价格下调20-30元/吨,主要是受外来低价水泥冲击所致;江苏部分地区受限电影响价格上调10-20元/吨。其他地区均保持平稳。
本周水泥煤炭价格差环比下降0.3%:(1)本周煤炭价格略有上升0.6%;秦皇岛价格5500和6000大卡上涨5元,全国31地市煤炭价格环比上周上涨0.6%、环比上月上涨5%、同比上涨10%,省区山西、内蒙古、安徽煤炭价格环比上周上涨。(2)本周水泥煤炭价格差环比上周下降0.3%、环比上月上涨3.8%,北京、天津、山西、内蒙古、安徽环比上周下降。环比上月情况是31地市中东北三省、华东江西和福建、华中湖北和华南、西北新疆上涨,北京、天津、山西、安徽煤炭价格上涨或水泥下降环比上月下降。
近两三天长江中下游气象干旱区仍为晴热天气,之后长江中下游地区降雨将呈增多趋势,6月3-7日长江中下游地区将出现中到大雨,局部地区有暴雨。5-8日北方大部分地区将以晴热少雨天气为主。截至5月27日河南、湖北和西南地区收获小麦面积4170万亩,占六省总面积33%;河南完成5.7%,湖北完成72.3%,贵州完成46%,四川完成80.5%,重庆完成90%,云南基本收获完毕。
上周房地产成交略有回暖。环渤海:北京持平、天津微跌;济南、青岛上涨成交量为调控以来新高。长三角:上海、南京、苏州均上涨,南京、苏州成交量均为调控以来最高点。珠三角:广州、深圳在前周创出2月份以来新高后环比上周交易量下降。其他重庆、成都、武汉、长沙四城市上周成交量环比上周均有上涨。
下跌一般有两个底部:一个是若经济软着路以PE衡量底部,2002年以来海螺和冀东真实动态PE最低为9和12倍,目前10、13倍;二是若经济硬着路则以吨EV重置成本衡量底部,2008年以来冀东水泥(000401)吨EV最低为405-530元、目前611元,海螺水泥(600585)吨EV最低284-389元、目前638元,吨净利润底部抬升吨EV底部也将相对抬升。目前相对认为经济软着陆以PE衡量底部则目前股价基本接近历史底部区域,相对具有左侧安全边际。6月份需要第二次确立底部区域,5-6月为战略煎熬期,7月有望迎来拐点。
市场连续下跌后存在技术反弹要求,但反弹高度仍受制于这次股价下跌因素未有明显变化,市场在逐步寻找底部过程中不断纠结。(中国水泥网 转载请注明出处)
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