复苏驱动信贷宽松
发布时间:2021-01-07 14:01:17
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来源:铆钉厂家
在地方政府主要依赖固定资产投资拉动增长的前提之下,信贷投放失控是有可能的,而一旦举国经济形势不佳,中央的保增长期望可能酝酿出另一场数万亿级别的信贷盛宴。
地方政府融资平台借城镇化概念的膨胀是一个需要高度警惕的不可控因素。城镇化建设过程当中,除去正常的产业类贷款项目外,保障房、城市基础设施建设、旧城改造等领域,都需要政府投入资金,但在其他投融资渠道没有开放的情况下,大部分资金最终只能通过政府融资平台来套现。
如果地方融资平台过度负债,当地城镇化进程和经济发展水平又难以承担,将带来极大的偿债风险。而平台贷款投向的项目是否高风险,地方政府的行政干预力度,以及隐形的权利担保造成的灰色地带却并非银行等金融机构所能控制,游离于监管外的实际投放规模有很多不确定因素。
由于PPI等一些经济数据表现偏弱,在政府新一轮政策周期逐步启动的背景下,需要相对宽松的货币政策相配合,信贷投放速度作为重要的经济刺激手段,在这一大环境下基本很难紧缩,市场复苏的目标驱动下,银行更可能因为一些项目有地方政府做隐性担保,就忽视风险大举借贷。
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